Банк России впервые опубликовал квартальную оценку нормы сбережений домашних хозяйств — ключевого индикатора, показывающего, какая часть доходов населения не тратится на текущее потребление.
Этот показатель помогает оценивать не только текущий спрос, но и его потенциальный рост.
По данным ЦБ, в IV квартале 2025 года с учетом сезонной корректировки норма сбережений составила 16%, а без неё — 22,9%, сообщает «Коммерсант». Основное новшество — не сама цифра, а частота и методика расчёта.
Регулятор начал рассчитывать показатель ежеквартально, комбинируя данные Росстата и собственную финансовую статистику. Новая методика ЦБ позволяет оперативно отслеживать сберегательное поведение домохозяйств.
В России рост нормы сбережений традиционно совпадает с периодами шоков. Пик пришёлся на II квартал 2020 года (около 25%), когда началась пандемия. В 2021 году на фоне реализации отложенного спроса показатель упал до 5%, а в 2022 году снова подскочил — до 21%. После снижения ставки норма опускалась до 15%, но новое ужесточение политики ЦБ вновь подняло её — до 20,4% в 2024–2025 годах.
Основной вклад в рост сбережений вносят депозиты — наиболее ликвидный и доходный инструмент в условиях высоких ставок. При этом доля наличной валюты в сбережениях снижается. В IV квартале 2025 года дополнительный рост показателя обеспечили операции с недвижимостью.
По международным меркам уровень нормы сбережений в России в конце 2025 года находится в диапазоне, характерном для стран еврозоны. Однако волатильность показателя в РФ значительно выше.
